Խոշոր ընկերություններում մեծ ուշադրություն է դարձվում գործակիցների ֆինանսական վերլուծությանը, որը կարող է օգտագործվել ընկերության ֆինանսական վիճակը և ֆինանսական կայունությունը գնահատելու համար:
Ո՞րն է ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը:
Ֆինանսական կայունությունը պետություն է, որտեղ ընկերությունը լուրջ կախվածություն չի ունենում պարտատերերից և կարող է ազատ և գրագետ կառավարել իր սեփական կապիտալը:
Ֆինանսական կայունությունը վերլուծելու համար հաշվարկվում են հետևյալ գործակիցները.
- ինքնավարություն;
- պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը.
- սեփական կապիտալի կենտրոնացում;
- փոխառու կապիտալի կենտրոնացում;
- պարտքային կապիտալի կառուցվածքը.
- սեփական շրջանառու միջոցների մանևրելիություն:
Indicatorsուցանիշները հաշվարկելու համար անհրաժեշտ է ձեռնարկության հաշվեկշիռ առնվազն երկու տարի: Indicatorsուցանիշների դինամիկան գնահատելու և կանխատեսում կատարելու համար անհրաժեշտ է իմանալ ցուցանիշները առնվազն երկու անընդմեջ ժամանակահատվածների համար:
Պարտքային կապիտալի համակենտրոնացման հարաբերակցության հաշվարկման օրինակ
Պարտքի կապիտալի համակենտրոնացման գործակիցը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ.
Кзк = ЗК / ВБ, որտեղ ЗК - փոխառված կապիտալ, ВБ - հաշվեկշռային արժույ
Հաշվեկշռային արժույթը մնացորդի ակտիվ կամ պասիվ մասի ընդհանուր գումարն է:
Այս ցուցանիշը հաշվարկելիս ընկերության երկարաժամկետ և կարճաժամկետ պարտավորությունները ներառվում են փոխառու կապիտալի մեջ: Indicatorուցանիշի արժեքը չպետք է գերազանցի 0,5-ը, այսինքն `փոխառու կապիտալի մասնաբաժինը ֆինանսավորման աղբյուրների ընդհանուր զանգվածում չպետք է գերազանցի 50% -ը:
Բանկերը, վարկ տրամադրելիս, պարտադիր գնահատում են փոխառու միջոցների մասնաբաժինը, որպեսզի հասկանան, արդյոք ընկերությունը կարող է մարել իր պարտքերը:
Սովորաբար, որքան բարձր է լծակը, այնքան բարձր է կապիտալի ինքնարժեքը, քանի որ բանկերը փորձում են հեջավորել և փոխհատուցել հնարավոր ռիսկը ՝ բարձրացնելով տոկոսադրույքները:
Ենթադրենք, որ ընկերությունն ունի երկու տարվա տվյալներ: 2012 թվականի դեկտեմբերի 31-ի դրությամբ փոխառու կապիտալի արժեքը 540 միլիոն ռուբլի է, իսկ ընկերության ընդհանուր կապիտալը ՝ 1256 միլիոն ռուբլի: 2013-ին ընկերությունը երկարաժամկետ վարկ է վերցրել, 2013-ի դեկտեմբերի 31-ի դրությամբ փոխառու կապիտալի արժեքը 890 մլն ռուբլի է, իսկ ընկերության ընդհանուր կապիտալը `1,424 մլն ռուբլի: Օգտագործելով պարտքի կապիտալի համակենտրոնացման գործակիցը, պահանջվում է պարզել, թե ինչպես է փոխվել կապիտալի կառուցվածքը:
Պարտքային կապիտալի համակենտրոնացման գործակիցը 2012 թվականի վերջին կկազմի ՝ 540/1256 = 0,43, այս ցուցանիշի արժեքը 2013 թվականին ՝ 890/1424 = 0,63
Վերլուծելով ցուցանիշների դինամիկան ՝ կարելի է եզրակացնել, որ 2013-ին ձեռնարկության ֆինանսական կախվածությունն աճել է, 2013-ի վերջին փոխառու կապիտալը ձեռնարկության միջոցների աղբյուրների կառուցվածքում կազմում է 63%:
