Ածանցյալ ֆինանսական գործիքը, ընդհանուր առմամբ, պայմանագրի հատուկ տեսակ է, որի համաձայն գործարքի մի կողմ պարտավորվում է մյուս մասնակցին փոխանցել որոշակի հիմքում ընկած ակտիվ `համաձայնեցված գնով և սահմանված ժամկետում:
Ածանցյալ գործիքները ֆինանսական գործիքներ են, որոնք հիմնված են ապրանքների կամ այլ ներդրումային ակտիվների նկատմամբ պարտավորությունների վրա: Այս տեսակի գործիքի մեկ այլ անուն ածանցյալներն են: Իրականում, ածանցյալ ֆինանսական գործիքը հաճախ որոշակի այլ արժեթղթի համար ապահովություն է, այսինքն ՝ երկրորդական է մեկ այլ ակտիվի նկատմամբ:
Ածանցյալների ամենատարածված տեսակներն են.
- ֆյուչերսներ;
- տարբերակ;
- փոխանակում;
- փոխանակում;
- փոխանցման պայմանագիր;
- տարբերության պայմանագիր:
Ածանցյալ ֆինանսական գործիքները սովորաբար բաժանվում են տեսակների `համաձայն դրանց հիմքը կազմող ակտիվների:
Որպես կանոն, ֆինանսական ածանցյալ արժեթղթերը ներառում են Մեծ Բրիտանիայի, ԱՄՆ-ի և մի շարք այլ երկրների երկարաժամկետ և կարճաժամկետ պարտատոմսերի տոկոսադրույքների վրա հիմնված պայմանագրեր:
Արտարժույթի ածանցյալ արժեթղթերը վերաբերում են պայմանագրերին, որոնք հիմնված են հիմնական համաշխարհային արժույթների տոկոսադրույքների վրա:
Ինդեքսային ածանցյալ գործիքները արժեթղթերի ինդեքսների վրա կնքված պայմանագրեր են:
Ապրանքային ածանցյալները ներառում են էներգետիկ ռեսուրսների, թանկարժեք և որոշ գունավոր մետաղների և գյուղատնտեսական ապրանքների պայմանագրեր: Այնուամենայնիվ, ֆինանսական ածանցյալ գործիքների հիմքում ընկած ակտիվների փաստացի առաքումն իրականացվում է միայն փոքր թվով ֆորվարդային գործարքների դեպքում: Սովորաբար, գործարքի կարգավորումն իրականացվում է փոխադարձ հաշվարկների միջոցով, որոնք իրականացվում են կանխիկ:
Ածանցյալ ֆինանսական գործիքները հաճախ օգտագործվում են շուկայական ռիսկերը (հեջեր) պաշտպանելու համար: Օրինակ ՝ հացահատիկ արտադրողը հետագայում կարող է պաշտպանվել իր արտադրանքի գների անկումից, երբ նա բերք է ակնկալում: Կամ, օրինակ, ավտոմոբիլային ընկերությունը ածանցյալ գործիքների միջոցով կարող է ապահովագրվել գունավոր մետաղների գների կտրուկ աճից:
Ածանցյալ ֆինանսական գործիքների օգտագործման մեկ այլ ոլորտ սպեկուլյատիվ գործարքներ են: Ածանցյալի ամենաէական առավելություններից մեկն այն է, որ դրա ձեռքբերումը զգալիորեն պակաս ֆինանսական ռեսուրսներ է պահանջում, քան մյուս ֆինանսական գործիքները: ԱՄՆ դոլարի դիմաց 100,000 եվրոյի ֆյուչերսներ գնելու համար ձեզ հարկավոր է ընդամենը մի քանի հազար դոլար գրավ: Ֆինանսական շահարկողը հնարավորություն ունի զգալի լծակներ ձեռք բերել, որը բարձրացնում է եկամտաբերության տեմպը: Բայց բարձր պոտենցիալ շահույթը ուղղակիորեն կապված է ներդրված միջոցների կորստի հնարավորության հետ. Ածանցյալ գործիքների հետ գործարքները ամենավտանգավորներից են:
Ֆինանսական ածանցյալի գինն անմիջականորեն կապված է հիմքում ընկած ակտիվի արժեքի հետ, չնայած գների լիակատար համընկնում չկա: Վարկանիշների, վարկային ինդեքսների, ֆիզիկական ապրանքի կամ արժեթղթի արժեքի տատանումներով `ածանցյալի արժեքը նույնպես փոխվում է: Հետևաբար, ածանցյալ ֆինանսական գործիքների շուկայական արժեքի տարբերության վրա խաղալիս հարկավոր է ուշադիր հետևել այն գործոններին, որոնք այս կամ այն կերպ կարող են ազդել հիմնական (հիմքում ընկած) ակտիվի արժեքի վրա:
Ածանցյալների հսկայական շուկան ներկայումս համարվում է ֆինանսական աշխարհի ամենաարագ աճող հատվածներից մեկը:
