Այն գործիքների շարքում, որոնց միջոցով պետությունը կարողանում է ազդել տնտեսական ցուցանիշների և համաշխարհային արտարժույթի շուկայի վրա, առանձնանում են տվյալ երկրի կենտրոնական բանկերի տոկոսադրույքները: Կենտրոնական բանկերն ինքնուրույն են որոշում տոկոսադրույքի չափը և ժամկետը, որի ընթացքում այն կարող է վերանայվել:
Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքները հզոր տնտեսական ցուցանիշ են և տնտեսության վրա ազդեցության արդյունավետ լծակ: Այս ցուցանիշը կարևոր է ինչպես ներքին, այնպես էլ արտաքին քաղաքականության կառավարման համար: Դրա փոփոխությունն ազդում է փոխարժեքի վրա ՝ թույլ տալով, որ այն պահպանվի պահանջվող մակարդակում:
Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքը, որը կոչվում է նաև վերաֆինանսավորման տոկոսադրույք, այն տոկոսն է, որով երկրի հիմնական բանկը վարկեր է տրամադրում այլ վարկային հաստատություններին, այդ թվում `առևտրային բանկերին: Իր հիմքում տոկոսադրույքը տնտեսության համար ցուցանիշ է, ազգային արժույթի արժեքի նշաձող:
Նշված տոկոսի մակարդակը հիմնականում որոշվում է միջոցների պահանջարկի և վարկերի և վարկային կապիտալի շուկայում առաջարկների քանակի հիման վրա: Այս ցուցանիշի չափի վրա ազդում են նաև վարկային ռիսկերը, սպասվող գնաճի տեմպը, փոխարժեքի դինամիկան և հարկերի մակարդակը: Տոկոսադրույքը սահմանվում է կենտրոնական բանկի հատուկ հանձնաժողովի կողմից:
Մասնակցելով առևտրային բանկերի վերաֆինանսավորմանը `կենտրոնական բանկը տոկոսների փոփոխության միջոցով ազդում է մի շարք տնտեսական ցուցանիշների վրա` ներառյալ գնաճի մակարդակը և փոխարժեքը: Որքան բարձր է տոկոսները, այնքան թանկ է առևտրային բանկի կողմից ստացված վարկը և, համապատասխանաբար, այնքան բարձր է հաճախորդներին տրամադրվող վարկերի տոկոսները:
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը լայնորեն օգտագործվում է հարկերը հաշվարկելու համար `տուրքերի և հարկերի ուշ վճարման համար տույժերի չափը որոշելիս: Պետական պարտավորությունների դրույքաչափերը և ֆինանսական գործիքների մեծ մասի շահութաբերության մակարդակը ուղղակիորեն կախված են տոկոսադրույքի ընտրված մակարդակից: Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի փոփոխությունը կարող է հանգեցնել երկրի ներքին շուկայում կապիտալի ավելացման կամ նվազման:
Կենտրոնական բանկը բարձրացնում է տոկոսադրույքը ՝ փորձելով կանխել տնտեսության գերտաքացումը: Այս ֆենոմենը նկատվում է, երբ ապրանքների գների աճ է նկատվում ՝ առանց իրական արտադրության աճի, այլ կերպ ասած, երբ գնաճը մեծանում է: Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը բարձրացնելու մեկ այլ պատճառ էլ հավանական ներդրողների համար ազգային արժույթը ավելի գրավիչ դարձնելու անհրաժեշտությունն է: Այսպիսով, տոկոսադրույքի բարձրացումը մեծացնում է ազգային արժույթի արժեքը և տապալում է գնաճի մակարդակը:
Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքի բարձրացումը ունի նաև բացասական կողմ, քանի որ միևնույն ժամանակ ձեռնարկությունների վարկավորման տոկոսադրույքը բարձրանում է, ինչը հանգեցնում է զանգվածային կրճատումների, հանգեցնում է գործազրկության աճի և շրջանառվող փողի զանգվածի ավելացման:
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի իջեցման հետևանքով նկատվում է հակառակ ազդեցությունը. Ներդրողները ձգտում են միջոցներ փոխանցել այլ արժույթի, գործազրկությունը նվազում է, վարկերի ցածր տոկոսադրույքները հանգեցնում են ապրանքների և ծառայությունների իրական արտադրության աճին: Ընդհանուր բիզնեսի ակտիվությունն աճում է, չնայած գնաճը սկսում է աճել:
Շուկայի մասնակիցները պետք է ճիշտ հասկանան տոկոսադրույքների ձևավորման իմաստն ու կարգը, ինչպես նաև հետևեն կենտրոնական բանկի հանձնաժողովի հաջորդ նիստերի ժամկետներին, որոնց ընթացքում լուծվում են վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի փոփոխման հարցերը:
