Տնտեսության մեջ ամենաուժեղ ցուցանիշներից մեկը Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքն է: Դա անհրաժեշտ է ինչպես ներքին, այնպես էլ արտաքին տնտեսական քաղաքականության իրավասու կառավարման համար:
Ինչ է Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքը
Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքը կոչվում է նաև վերաֆինանսավորման տոկոսադրույք կամ պաշտոնական զեղչի տոկոսադրույք: Տոկոսադրույքը չպետք է շփոթել հիմնական տոկոսադրույքի հետ: Շատերը սխալ եզրակացություններ են անում ՝ հիմնվելով այն փաստի վրա, որ այս երկու ցուցանիշներն էլ հավասարեցվել են 2016-ի հունվարի 1-ից:
Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքը առևտրային բանկերին կամ այլ վարկային հաստատություններին փոխառու միջոցներ տրամադրելու համար գանձվող տոկոսն է: Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի հիմնական գործառույթներն են.
- Տնտեսական կարգավորում:
- Ավանդներից ստացված եկամտի հարկեր:
- Գործատուին տուգանքների հաշվարկը աշխատողների աշխատավարձերի ժամկետանց վճարման համար:
- Չվճարված հարկերի և տուրքերի տույժերի հաշվարկ:
Տոկոսադրույքն առաջին անգամ հայտնվեց 1992 թվականին: Բայց հետո դրա անունը մի փոքր այլ էր հնչում: 1992-ի ապրիլի 10-ին թվագրված հեռագրում փոխարժեքի անվանումն հնչում էր որպես «կենտրոնացված վարկային ռեսուրսների զեղչի տոկոսադրույք»: Բայց արդեն նույն տարվա մայիսի 22-ին փոխարժեքի անվանումը դարձավ արդիական:
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի մակարդակը Կենտրոնական բանկը որոշում է `հիմնվելով հետևյալի վրա.
- Վարկերի շուկայի կարիքները:
- Նախադասությունների քանակ:
- Ռիսկեր
- Գնաճի գնահատված տեմպը:
- Փոխարժեքի ուղղությունը:
- Հարկեր
Տոկոսադրույքի որոշման հիմնական պատճառներից բացի, կան բազմաթիվ այլ գործոններ, որոնք կարող են փոխել որոշումը:
Ինչու է կարևոր իմանալ տոկոսադրույքների փոփոխության մասին
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը կարող է սահմանել միայն Կենտրոնական բանկի որոշակի հանձնաժողով: Արդյունքում, այն տոկոսը, որը կվճարեն սովորական քաղաքացիները, ովքեր առևտրային բանկից գումար են վերցրել, ուղղակիորեն կախված է այս ցուցանիշից: Այսպիսով, ստացվում է, որ եթե Կենտրոնական բանկը բարձրացնում է տոկոսադրույքը, ապա առևտրային բանկը պարտքը մարելու և շահույթ ստանալու համար պետք է սահմանի այն տոկոսադրույքը այն անձանց համար, որոնց ծառայում է վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքից նույնիսկ բարձր: Տոկոսադրույքի իջեցման դեպքում վարկային կազմակերպությունները նույնպես նվազեցնում են վարկերի տոկոսները:
Հարկ է նշել, որ եթե դրույքաչափը բարձրանում է, ապա դրա համար կա 2 պատճառ.
- Ազգային արժույթի գրավչության բարձրացում: Forex շուկայում վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի բարձրացման արդյունքում արժույթը աճում է: Բանկերը ունակ են ներդրողների կողմից հատկացված գումարները ավանդների վրա տեղադրել ավելի բարձր տոկոսադրույքով:
- Երկրում գնաճի նվազում: Տոկոսադրույքի պատճառով գների բարձրացումը չի թույլատրվում առանց արտադրության աճի:
Բայց դրական կողմերից բացի, վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի բարձրացումը զգալի թերություն ունի. Տոկոսադրույքի բարձրացման արդյունքում բիզնեսի վարկավորումը գնալով թանկանում է: Արդյունքում, կազմակերպությունները կրճատվում են, և երկրում գործազրկություն է հայտնվում: Բացի այդ, շրջանառության մեջ գտնվող գումարի չափն ավելանում է:
Երբ տոկոսադրույքն իջնում է, տեղի է ունենում ճիշտ հակառակ ազդեցությունը: Գործարարների համար ավելի հեշտ է վարկ վերցնել, բայց երկրում գնաճը մեծանում է, և ներդրումների համար արժույթը դառնում է տհաճ:
Այդ պատճառով տոկոսադրույքը ճիշտ որոշելու համար անհրաժեշտ է կարևոր տեղեկատվության առավելագույն հավաքագրում և գրագետ պլանավորում:
