Արտարժույթի դիրքը առևտրային բանկի ակտիվների և պարտավորությունների հարաբերակցությունն է, որն առաջանում է արտարժույթով ֆոնդերի հետ գործարքներ կատարելիս: Արտարժութային գործարքներ իրականացնելիս կա ռիսկ, որը կապված է արտարժույթի փոխարժեքների փոփոխության հետ: Արտարժույթի դիրքի իրավասու կառավարումը թույլ է տալիս ապահովել առևտրային բանկի կայունությունը և խուսափել արտարժույթի ռիսկի հետ կապված կորուստներից:
Արտարժույթի դիրքի տեսակները
Կախված պահանջների և պարտավորությունների հարաբերակցությունից `առանձին արտարժույթով, կան.
- փակ արժութային դիրք;
- բաց արտարժույթի դիրքը:
Փակ արտարժույթի դիրքը ձեւավորվում է, երբ որոշակի արժույթի նկատմամբ պահանջներն ու պարտավորությունները հավասար են, որի դեպքում ռիսկը չի առաջանում: Առանձնացված արտարժույթի նկատմամբ պահանջների և պարտավորությունների անհամապատասխանության դեպքում ձևավորվում է բաց արտարժույթի դիրք (ՕԿՊ): Դա կարող է լինել երկար կամ կարճ:
Եթե բանկի ակտիվները քանակապես գերազանցում են իր պարտավորությունները որոշակի արժույթով, ապա առաջանում է երկարաժամկետ բաց դիրք: Երբ պարտավորությունները գերազանցում են ակտիվները, ձևավորվում է կարճ ORP:
Եկեք տեսնենք գործնական օրինակով երկարի և կարճի միջև եղած տարբերությունը: Բացման պահին առևտրային բանկի արտարժույթի դիրքը փակվեց: Օրվա ընթացքում հաճախորդը $ 100,000 գնում է կատարում դոլարով: Շուկայական փոխարժեքը `1 եվրո = 1, 1323 ԱՄՆ դոլար: 100,000 եվրո վաճառելիս բանկը կստանա 113,230 դոլար: Գործողության արդյունքում կձևավորվի կարճ բաց եվրոյի փոխարժեք և դոլարով երկար բաց փոխարժեք: Այս իրավիճակում առևտրային բանկը կարող է փակել արտարժույթի դիրքը առանց ռիսկի և առանց շահույթի ՝ նույն տոկոսադրույքով եվրո գնելով: Ենթադրենք, որ բանկը կարողացավ ավելի էժան եվրո գնել, օրինակ ՝ 1 եվրո = 1,0992 ԱՄՆ դոլար փոխարժեքով: Այս դեպքում բանկը ոչ միայն կկարողանա փակել իր արժութային դիրքը, այլև շահույթ ստանալ.
113,230 - 1,0992 × 100,000 = 3310 ԱՄՆ դոլար
Բաց արտարժույթի դիրքը կարգավորելու մեխանիզմներ
Բաց արտարժույթի դիրքը միշտ կապված է ռիսկի հետ: Դրա բացասական ազդեցությունը նվազագույնի հասցնելու համար օգտագործվում են արտարժույթի դիրքի կարգավորման երկու մեթոդներ `հեջավորում և սահմանափակում:
Հեջավորումը կարգավորման մեթոդ է, որը ստեղծում է փոխհատուցող արտարժույթի դիրք: Այս մոտեցմամբ հասնում է մի ռիսկի լրիվ կամ մասնակի փոխհատուցման այլ արտարժույթի ռիսկի: Շատ հաճախ հեջավորումը ներառում է համապատասխան արժույթների առքուվաճառքի գործարքների հավասարակշռում:
Օրինակ, որոշակի արժույթի երկար ORP- ը նշանակում է, որ այդ արժույթի գնման ծավալները գերազանցում են վաճառքի ծավալները: Այս դեպքում անհրաժեշտ է տարբերություն մտցնել առևտրային բանկի պահանջների և պարտավորությունների միջև ՝ այս արժույթի վաճառքի համար հավասարակշռող գործարք կնքելով: Եթե բանկը կարճ բաց դիրք ունի, ապա որոշակի արժույթի վաճառքի ծավալները գերազանցում են գնման ծավալները: Այս դեպքում հնարավոր է փոխհատուցել արժութային ռիսկը `այս արժույթը լրացուցիչ գնելով:
Սահմանափակումը կարգավորման մեթոդ է, որի դեպքում առևտրային բանկը սահմանում է բաց փոխարժեքների սահմանափակումներ: Արտարժույթի դիրքի չափի սահմանափակումները կարող են սահմանվել պարտադիր կամ կամավոր հիմունքներով:
Համաձայն Ռուսաստանի Բանկի 2005 թվականի հուլիսի 15-ի թիվ 124-I հանձնարարականի (փոփոխվել է 2015 թ. Սեպտեմբերի 1-ին), բոլոր OCP- ի գումարը չպետք է գերազանցի վարկային հաստատության կանոնադրական կապիտալի 20% -ը: Իսկ որոշակի արտարժույթներով բաց փոխարժեքի արժեքը չպետք է գերազանցի բանկի սեփական կապիտալի 10% -ը:
