Բորսայական շուկայում ցանկացած ակտիվ ունի իր գինը, որը միշտ դինամիկայի մեջ է, անընդհատ փոփոխվում է որոշակի սահմաններում: Գների տատանումների պատճառները կարող են շատ տարբեր լինել և որոշվում են բազմաթիվ գործոնների միաժամանակյա ազդեցությամբ: Հումքի, արժույթների, բաժնետոմսերի, թանկարժեք մետաղների գների տարբերությունն է, որ շուկայի մասնակիցներին թույլ է տալիս շահույթ ստանալ:
«Անկայունություն» հասկացության իմաստը
Եթե փոխանակման ակտիվների արժեքն անփոփոխ լիներ, փոխանակման առևտուրը կկորցներ իր նշանակությունը: Հետեւաբար, վաճառողը, որը, ի թիվս այլ հասկացությունների, սկսում է ծանոթանալ բորսայական առևտրի առանձնահատկություններին, պետք է հասկանա «անկայունություն» տերմինի իմաստը: Այս պարամետրը բնութագրում է ակտիվների գների փոփոխականությունը և ներառված է ներդրումների մեծ մասի կանխատեսումների կառուցվածքում:
Անկայունությունը միջակայք է, որի ընթացքում որոշակի ակտիվի գինը փոփոխվում է ժամանակի ընթացքում: Անկայունությունը ամրագրվում է որոշակի ժամանակահատվածում, որը կարող է լինել օր, շաբաթ, ամիս կամ նույնիսկ մեկ տարի: Այս պարամետրի վերլուծությունը հնարավորություն է տալիս կանխատեսումներ կատարել և խաղադրույքներ կատարել `հաշվի առնելով գնի նախորդ տատանումները: Շուկայում վաճառվող բոլոր ակտիվների գներն անկայուն են. Հումք, բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, թանկարժեք մետաղներ, արժույթներ: Հաշվի առնելով այս ցուցանիշը, առևտրականները կարող են տեղեկացված որոշումներ կայացնել ներդրումային գործիքի ընտրության և առևտրային ռազմավարության վերաբերյալ:
Անկայունությունը չափելիս որոշակի ժամանակահատվածի համար օգտագործվում են միջին ցուցանիշները, որոնք արտահայտվում են կամ գնի բացարձակ (դրամական) կամ հարաբերական արժեքով, այսինքն `տոկոսներով: Վերլուծության համար ամենահետաքրքիրը ապրանքների, արժեթղթերի և արժույթների շուկայի անկայունությունն է:
Անկայունությունը որոշակի տիրույթում է: Այս ցուցանիշը հաշվարկելու համար սովորաբար օգտագործվում են գների օրական տատանումներով գծապատկերներ, որոնք որոշում են արժեքների տարածման մեծությունը, այսինքն `փոխանակման օրվա առևտրային ակտիվի առավելագույն և նվազագույն գնի միջև հեռավորությունը:
Եթե վերլուծության համար օգտագործենք շաբաթական աղյուսակ, գների տատանումների միջակայքը տարբեր կլինի: Ֆինանսական վերլուծություն կատարելիս հաճախ օգտագործվում է միջին անկայունությունը, որը հաշվարկվում է որպես անհատական ցուցանիշներից բաղկացած նմուշի միջին արժեք: Այս եղանակով հաշվարկված անկայունությունը հնարավորություն է տալիս գների անկման կամ աճի կանխատեսում կատարել ՝ հաշվի առնելով նախորդ արժեքները:
Անկայունության ցուցանիշները
Անկայունությունը գնահատվում է ՝ օգտագործելով ցուցանիշներ: Նման վերլուծության համար կան բազմաթիվ գործիքներ, բայց ամենատարածվածը, այսպես կոչված, Bollinger Bands- ն է: Այս ցուցանիշն արտացոլում է ակտիվների գների տատանման մակարդակը սահմանափակ տատանումներով: Եթե գնահատված պարամետրը ընկնում է նեղ միջանցք, ապա հավանականության բարձր աստիճանի դեպքում հնարավոր է կանխատեսել փոխարժեքի լայնամասշտաբ փոփոխություն: Այս մեթոդի լրացումն է CCI ցուցանիշը, որը թույլ է տալիս բացահայտել շուկայի մուտքի և ելքի ամենահարմար կետերը:
Անկայունության տեսակները
Գոյություն ունեն անկայունության մի քանի տեսակներ.
- պատմական անկայունություն;
- հավանական անկայունություն;
- պատմական սպասվող անկայունություն:
Անկայունությունը կարող է կարևոր լինել, երբ այն արտացոլում է ակտիվի արժեքի փոփոխությունը որոշակի ժամանակահատվածում, և ներուժը, երբ բանը վերաբերում է գների փոփոխության կանխատեսմանը: Առևտրի իրական փորձ ունեցող վաճառականները ի վիճակի են շատ ճշգրիտ հաշվարկել սպասվող անկայունությունը և առևտուրը առավել շահավետ դիրքերում:
Անկայունության վրա ազդող գործոններ
Հետևյալ գործոնները ազդում են շուկայական գների տատանումների միջակայքի վրա.
- երկրի Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքների փոփոխություն;
- վարկային ռիսկերի մակարդակը;
- տնտեսական պատժամիջոցների առկայություն կամ բացակայություն;
- էներգետիկ ռեսուրսների շուկայական արժեքը;
- արտարժույթի պահուստային պաշարների կրճատում;
- կապիտալի արտահոսք:
Անկայունություն և շուկայի վերլուծություն
Առևտրականներին հետաքրքրում է ոչ միայն շուկան այն ուղղությամբ, որով շարժվելու է շուկան, այլև այդ շարժման դինամիկան: Փոփոխության տեմպն է, որ ի վերջո որոշում է առևտրային ակտիվի գների գերազանցման հավանականությունն այն արժեքների վրա, որոնք շուկայի մասնակիցը համարում է կրիտիկական: Այս արագության ցուցանիշը գնի ստանդարտ շեղումն է, այսինքն `այն ցուցանիշը, թե որքանով են ցրված տվյալների կետերը միջին գնի հետ կապված:
Գների փոփոխությունների հաշվարկման մեթոդներ.
- գնի տոկոսային փոփոխության հաշվարկ;
- հաշվարկելով հետագա գնի և նախորդ գնի հարաբերակցության լոգարիթմը.
- երկու պարամետրերի բարդ հաշվարկ:
Բորսայի հաջող վաճառքի համար անհրաժեշտ է ոչ միայն ճիշտ որոշել գնի շարժման ուղղությունը, այլ նաև կռահել, թե որքան ժամանակ է տեղի ունենալու այդպիսի փոփոխություն: Անկայունության գնահատումը միշտ չէ, որ պահանջում է ճշգրիտ հաշվարկման մեթոդների օգտագործում: Երբեմն բավարար են առավել ընդհանուր, մոտավոր չափումները: Ենթադրենք, որ ակտիվի գինը շաբաթվա ընթացքում տատանվում էր գնի 1-2% -ի սահմաններում, որն ամրագրվել էր ուրբաթ շուկայի փակմանը: Սա համարվում է ցածր անկայունություն: Եթե գինը կամ բարձրացավ, կամ ընկավ 10-15% -ով, ապա կարելի է խոսել բարձր անկայունության մասին:
Անկայունությունը դիտարկելիս պետք է հաշվի առնել միտման գաղափարը: Փաստն այն է, որ ակտիվների գները հակված են շարժվել կամ վեր (աճող), կամ ներքև (անկում): Երբեմն շուկան էական տատանումներ չի կատարում: Այս դեպքում նրանք խոսում են «կողմ» տենդենցի մասին: Երբ խոսքը վերաբերում է փոփոխականությանը, վերլուծաբանները նկատի ունեն շուկայական պատահական գների փոփոխությունների աստիճանը, որոնք շուկայական գները հեռացնում են առկա միտումից: Սովորաբար, նման շարժումները պայմանավորված են միանգամյա որոշ իրադարձություններով, որոնք ազդում են շուկայի մասնակիցների մեծ մասի վարքի վրա:
Ինչպե՞ս օգտագործել անկայունությունը ֆոնդային առևտրում:
Բարձր անկայունություն ունեցող շուկան հաճախ անվանում են սպեկուլյանտների ժամանակաշրջան, քանի որ գների տատանումների զգալի շրջանակը կարող է զգալի շահույթ բերել: Այնուամենայնիվ, ուժեղ անկայունությունը միշտ չէ, որ կարող է միանշանակ գնահատվել որպես լավ կամ վատ երեւույթ: Այս ցուցանիշը տարբեր կերպ է ազդում ինչպես երկար ժամանակ ներդրված կապիտալի, այնպես էլ արագ սպեկուլյատիվ գործարքների վրա:
Գների տատանումների միջակայքը ծառայում է որպես շուկայական իրավիճակի հիմնական միտումների ցուցիչ: Եթե շուկայի մասնակիցների գործունեության մակարդակը ցածր է, ապա գինը գտնվում է համեմատաբար նեղ տիրույթում, միտումը թույլ է: Բարձր անկայունության ցուցանիշներով մենք կարող ենք խոսել մեծ միտման սկզբի մասին:
Անկայուն շուկան կարող է ոչ միայն մեծացնել վաճառողի շահույթը, այն կարող է հանգեցնել շատ մեծ վնասների: Սա հատկապես ճիշտ է այն գործարքների համար, որտեղ օգտագործվում է լծակ: Հնարավոր կորուստները նվազագույնի հասցնելու համար գործիքների օգտագործումը միշտ չէ, որ արդարացված է, քանի որ այդպիսի կանգառային կորուստները հեշտությամբ կարելի է դուրս թողնել գների ուժեղ տատանումների պատճառով: Հնարավոր առաջարկություններից մեկն է `շուկա մտնել ցածր տատանողականության պայմաններում, և թողնել այն, երբ շուկայում հայտնվի ուժեղ միտում, որը բնութագրվում է գների տատանումների զգալի միջակայքով:
Երբ խոսքը վերաբերում է երկարաժամկետ ներդրումներին, ենթադրվում է, որ ավելի անվտանգ է օգտագործել ցածր անկայունությամբ ֆինանսական գործիքներ: Միգուցե սա փոքր-ինչ կնվազեցնի եկամուտը, բայց դա կփրկի ներդրողին նյարդայնանալու անհրաժեշտությունից ՝ միտումի կտրուկ փոփոխության դեպքում, որը կարող է շոշափելի ֆինանսական կորուստներ բերել:
Անկախ նրանից ՝ վաճառողը երկարաժամկետ շահարկումներով է զբաղվում, թե երկար ժամանակ է ներդրումներ անում, նա պետք է հաշվի առնի իր աշխատանքում փոփոխականության ցուցանիշները: Առևտրի տերմինալում կարող է կազմվել ակտիվների գների տատանումների գծապատկեր, որը բրոքերային ընկերությունը տրամադրում է իր հաճախորդներին: Տերմինալը սովորաբար ներառում է տատանողականությունը գնահատելու ստանդարտ գործիքներ:Desiredանկության դեպքում օգտագործողը կարող է ինքնուրույն լրացնել գործիքակազմը երրորդ կողմի ծրագրերով, որոնք հարմար են գների տատանումների շրջանակը գնահատելու համար:
Անկայունության ազդեցությունը տնտեսության վրա
Գների փոփոխականությունը բացասական հետևանքների ռիսկեր է պարունակում: Significantգալի անկայունության ազդեցությունը կարող է ազդել հասարակության և տնտեսության լայն տարածքների վրա ՝ սկսած արժեթղթերի շուկայից մինչև երկրում պարենային պաշարներ: Հետեւանքները կարող են համեմատելի լինել դոմինոյի էֆեկտի հետ. Անկայունության կտրուկ աճը կարող է հանգեցնել համաշխարհային բորսաների փլուզման և ձեռնարկությունների ֆինանսական փլուզման: Գների զգալի և արագ փոփոխությունը հանգեցնում է տնային տնտեսությունների ծախսերի նվազման և, համապատասխանաբար, առևտրի ոլորտում գործող ընկերությունների շահույթի նվազմանը:
Գների տատանումների բարձր լայնությունը վկայում է շուկայում կայունության բացակայության և թույլ վերահսկելիության մասին: Երբ տատանողականությունը նվազում է, նրանք խոսում են կայուն պետություն տնտեսության մուտքի և ճգնաժամային երեւույթների բացակայության մասին:
Որպես վիճակագրական պարամետր, անկայունությունը ծառայում է որպես ֆինանսական ռիսկերի կառավարման գործիք: Timeամանակով ստուգված վիճակագրական ցուցանիշների օգտագործումը ներդրողին թույլ է տալիս գնահատել ռիսկի աստիճանը ակտիվ ձեռք բերելու դեպքում: Պարբերաբար և իմաստուն ներդրումներ կատարելիս անկայունությունը օգուտ է բերում կապիտալին և նպաստում դրա աճին:
