Երկակի արժութային զամբյուղը պայմանական ցուցանիշ է, որը Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի համար հանդիսանում է չափանիշ `փոխարժեքային քաղաքականություն իրականացնելիս: Որոշակի համամասնությամբ որոշում է ռուբլու և դոլարի և եվրոյի հարաբերակցությունը:
Երկակի արժութային զամբյուղ
Արտարժույթի զամբյուղը արժույթների ամբողջություն է, ցուցանիշը հաշվարկվում է ազգային արժույթի փոխարժեքը որոշելու համար: Գոյություն ունեն երկարժույթի (բաղկացած է երկու դրամական միավորներից) և բազմարժութային (պարունակում է մի քանի արժույթներ) զամբյուղ:
Դրամական միավորի արժեքը որոշվում է զամբյուղի մեջ նրա հատուկ քաշով: Արժույթի մասնաբաժինը որոշվում է յուրաքանչյուր առանձին դեպքում `առանձին-առանձին տնտեսական չափանիշներով, օրինակ` ելնելով դրանց համախառն արտադրանքից երկրների մասնաբաժնից: Երկարժութային զամբյուղը կարող է պարբերաբար վերանայվել `ելնելով արտաքին տնտեսական միջավայրի փոփոխություններից:
Ռուսաստանում երկարժութային զամբյուղ է մտցվել 2005-ին, մինչ այդ ռուբլին առաջնորդվում էր միայն դոլարով: Դրա նպատակն էր որոշել ռուբլու փոխարժեքը դոլարի և եվրոյի նկատմամբ, և այդ ժամանակ այն բաղկացած էր 0,1 եվրոյից և 0,9 դոլարից (2005 թվականի օգոստոսին եվրո / դոլար հարաբերակցությունը իջել էր մինչև 0,35-0,65): 2007 թ.-ին այս հարաբերակցությունը վերանայվեց դեպի եվրոյի մասնաբաժնի ավելացում. Այսօր երկարժութային զամբյուղը ներառում է 0,45 եվրո և 0,55 դոլար:
Երկարժութային զամբյուղի հիմնական նպատակը հաշվարկներում արտարժույթների արժեքի միջին ցուցիչի օգտագործումն է և բացառել դոլարի նկատմամբ եվրոյի փոխարժեքի տատանումների գործոնների ազդեցությունը: Երկակի արժութային զամբյուղը օգնում է հավասարակշռել ռուբլու փոխարժեքը, զսպել գնաճը և կանխել ռուբլու զգալի արժևորումը:
Այն հաշվարկվում է հետևյալ կերպ. (0.45 * եվրոյի փոխարժեք) + (0.55 * դոլարի փոխարժեք) = զամբյուղի արժեքը ռուբլով: Օրինակ ՝ դոլարի փոխարժեքը 35 ռուբլի է, եվրոն ՝ 49 ռուբլի: Այսպիսով, երկարժութային զամբյուղ = (0,45 * 49) + (0,55 * 35) = 22,05 + 19,25 = 41,3 ռուբլի:
Երկարժութային զամբյուղի նվազագույն մակարդակը գրանցվել է 2008 թվականի օգոստոսի 5-ին և կազմել է 29,27 ռուբլի: Երկարժութային զամբյուղի արժեքի առավելագույն արժեքը 43.08 ռուբլի է: գրանցվել է 2014-ի մարտի 18-ին, հետագայում ռուբլու փոխարժեքը սկսեց ուժեղանալ:
Երկակի արժութային միջանցք
Կենտրոնական բանկը երկարժութային զամբյուղի համար չի ստեղծում հավասարակշռության արժեք, բայց թույլ է տալիս, որ այն փոխվի ընդունելի տատանումների տիրույթում: 2011 թվականից ի վեր երկարժութային զամբյուղը օգտագործվում է նաև որպես ցուցանիշ, որից հաշվարկվում է արժույթի գոտին կամ ազգային արժույթի փոխարժեքի առավելագույն շեղումը: Երբ երկարժութային զամբյուղի արժեքը գտնվում է միջանցքի սահմաններին, Կենտրոնական բանկը տարատեսակ միջոցներ է ձեռնարկում փոխարժեքը հավասարեցնելու համար, օրինակ ՝ առք, արտարժույթ վաճառք կամ ռուբլի թողարկել
Մինչև 2008 թվականը Կենտրոնական բանկը միջամտում էր առևտրին բացառիկ դեպքերում ՝ կամ արտարժույթի մեծ պահանջարկի և ռուբլու ուժեղ ամրապնդման անտեղիության հետ, կամ, ընդհակառակը, արտարժույթի առաջարկների աճով և կանխելու անհրաժեշտությամբ: ռուբլու կտրուկ արժեզրկում:
Ըստ այդմ, Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկը կա՛մ աջակցում էր ռուբլուն ՝ արտարժույթ գնելով, կա՛մ ռուբլի վաճառեց ՝ պահուստային արժույթ գնելով: 2008 թվականից ի վեր միջանցքում տեղի են ունեցել նաև Կենտրոնական բանկի կողմից պարբերաբար միջամտություններ:
Սկզբնապես, ներկայիս զամբյուղը շարժվում էր միջանցքում պլյուս-մինուս 10 կոպեկով: Բայց ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի և ռուբլու փոխարժեքի տատանումների ֆոնին, մինչև 2009 թվականը երկարժութային զամբյուղի տատանումների միջակայքը կազմում էր 3 ռուբլի, իսկ 2011 թ.` 5 ռուբլի: 2014 թվականի ապրիլի 10-ի դրությամբ երկարժութային միջանցքի սահմանները կազմում էին 36,30-43,30 ռուբլի: Այսպիսով, թույլատրելի տատանումների միջակայքը 7 ռուբլի է: Ռուբլու կտրուկ թուլացման պատճառով 2014-ի փետրվարին Կենտրոնական բանկը միջանցքի սահմանները տեղափոխեց 17 անգամ, իսկ մարտին ՝ եւս 8 անգամ, ինչը ռեկորդային ցուցանիշ դարձավ:
