Վարկային վարկանիշ `ձեռնարկության կամ երկրի վարկունակության գնահատում, որը հիմնված է նախորդ և ընթացիկ ֆինանսական ցուցանիշների, ինչպես նաև ստանձնած պարտքային պարտավորությունների վրա:
Շուկայի գրեթե յուրաքանչյուր մասնակից ունի իր վարկային գնահատման համակարգը: Այնուամենայնիվ, պարտատոմսերի շուկայում պետական վարկանիշների դեպքում օգտագործվում են 3 գործակալությունների ՝ Standard & Poors, Moody’s- ի և Fitch- ի վարկանիշներ: Պետությունների վարկային վարկանիշի հիմնական նպատակը ներդրողներին ֆինանսական պարտավորությունների վճարման հավանականության վերաբերյալ տեղեկատվություն տրամադրելն է:
Վարկանիշները որոշվում են տառերի անվանմամբ (օրինակ ՝ AAA, B, CC): «BBB-» - ից ցածր պարտատոմսերի վարկանիշները համարվում են ներդրումների ռիսկ (կոչվում են աղբի պարտատոմսեր):
Ռուսաստանի վարկային վարկանիշը ըստ Standard & Poor's- ի
2013-ի վերջին S&P- ն հաստատեց Ռուսաստանի երկարաժամկետ ինքնիշխան վարկանիշները 'BBB' արտարժույթով և 'BBB +' տեղական արժույթով: Վարկանիշի կանխատեսումը «կայուն» է: Ըստ Standard & Poor's մեթոդաբանության, այս վարկանիշը նշանակվում է միջին որակի պարտքային պարտավորություններին `կայուն տոկոսավճարներով (« + »նշանը նշանակում է երկրի հարաբերական դիրքն այս խմբում` «BBB» - ից բարձր): Բացի այդ, գործակալությունը անփոփոխ է թողել Ռուսաստանի կարճաժամկետ վարկանիշները արտարժութային և ազգային արժույթով «Ա -2» մակարդակի վրա (վարկունակության բարձր աստիճան):
Ռուսական վարկանիշների հաստատումը հիմնված էր ուժեղ հարկաբյուջետային և արտաքին տնտեսական ցուցանիշների, ինչպես նաև հումքի արտահանման հետ կապված բարձր եկամուտների վրա: Միևնույն ժամանակ, ցուցանիշների վրա բացասաբար են ազդում ածխաջրածինների մատակարարումից բյուջեի մեծ կախվածությունը, ինչպես նաև քաղաքական և տնտեսական ինստիտուտների թուլությունը: Դա զսպող ազդեցություն ունի երկրում ներդրումների և գործարար միջավայրի վրա:
Ռուսաստանի վարկային վարկանիշը Moody's- ի կողմից
Moody's- ը Ռուսաստանի վարկանիշը գնահատում է 'Baa1' կայուն կայուն կանխատեսմամբ: Moody's դասակարգման համաձայն, այս վարկանիշը նշանակում է ռիսկի ընդունելի մակարդակ երկրի պարտատոմսեր գնելիս, այն զիջում է միայն «A» մակարդակին:
Ըստ Moody's- ի ՝ Ռուսաստանի Դաշնության վարկային վարկանիշը կարող է նվազել ՝ կապված Ուկրաինայի հետ հարաբերությունների բարդացման հետ, ինչը կարող է հանգեցնել կապիտալի արտահոսքի աճի և ՀՆԱ-ի նվազման:
Գործակալության կանխատեսումների համաձայն, Սոչիի օլիմպիական խաղերը չեն ազդի Ռուսաստանի Դաշնության վարկային վարկանիշի վրա, քանի որ այն չի կարողանա մակրոտնտեսական աջակցություն ցուցաբերել: Նշվում է նաև, որ օլիմպիական օբյեկտների կառուցման բարձր գինն ու այլ բացասական գործոնները նվազեցրել են օլիմպիական խաղերի հեղինակության օգուտները:
Fitch- ի կողմից Ռուսաստանի վարկային վարկանիշը
2014-ի հունվարին Fitch գործակալությունը հաստատեց Ռուսաստանի վարկանիշը «BBB» մակարդակում ՝ կայուն կանխատեսմամբ:
Ռուսաստանից բացի, Fitch- ի կողմից BBB գնահատվել են այնպիսի երկրներ, ինչպիսիք են Բահրեյնը, Բրազիլիան, Կոլումբիան, Իսլանդիան, Պանաման, Հարավային Աֆրիկան և Իսպանիան:
Այս վարկանիշը ցույց է տալիս վարկի լավ որակը, վարկային ռիսկը դիտվում է որպես ցածր, բայց շուկայական պայմանների փոփոխությունները կարող են ավելի բացասական ազդեցություն ունենալ, քան AAA, AA կամ A վարկանիշ ունեցող երկրները:
Գործակալության կարծիքով, ռուբլու ճկուն փոխարժեքը դրական ազդեցություն կունենա Ռուսաստանի տնտեսության վրա, ինչը կփոխհատուցի նավթի եկամուտների հնարավոր անկումը: Վարկանիշին աջակցում են պետական պարտքի ցածր մակարդակը (ՀՆԱ-ի 11%), ինչպես նաև բյուջեի փոքր դեֆիցիտը (ՀՆԱ-ի 1% -ից ցածր):
Միևնույն ժամանակ, նավթի գների կանխատեսվող անկումը, բյուջեի մեծ կախվածությունը նավթի մատակարարումներից, ինչպես նաև ներքին կառուցվածքային բարեփոխումների բացակայությունը կարող է բացասական ազդեցություն ունենալ:
