Ֆյուչերսները, փոխանակումների և օպցիոնների հետ միասին, դասակարգվում են որպես ածանցյալ ֆինանսական գործիքներ: Դրանք հիմքում ընկած ակտիվի առքուվաճառքի ստանդարտացված փոխանակվող առևտրային պայմանագիր են:
Հրահանգներ
Քայլ 1
Ֆյուչերսային պայմանագրերը հետագայում նշված ամսաթվով որոշակի քանակությամբ ապրանքներ ֆիքսված գնով գնելու (վաճառելու) պարտավորություն են: Նրանք առաջին անգամ հայտնվեցին 1840-ական թվականներին Չիկագոյի Առևտրի պալատում: Այդ ժամանակ հացահատիկը վաճառված ապրանքն էր (այն անվանում են նաև հիմնական ակտիվ): Այսօր հիմքում ընկած ակտիվների ցանկը բավականին ընդարձակ է: Այն իր մեջ ներառում է ոսկի, յուղ, փայտանյութ, արժույթ, բամբակ, պողպատ: Ֆյուչերսային պայմանագրերի լայն կիրառմանը նպաստել են ապրանքների գների տատանումները, որոնք նկատվել են 20-րդ դարի 50-60-ականներին:
Քայլ 2
Ֆորվարդային պայմանագրերը ծառայել են որպես ֆուտչերսային պայմանագրերի նախատիպ: Դրանք ապագա ապրանքների մատակարարման պայմանագիր են `նախապես համաձայնեցված պայմաններով: Ֆորվարդ պայմանագրերի միջև տարբերությունն այն է, որ դրանք անհատական են և չեն վաճառվում բորսաներում: Պայմանագրերը ստանդարտացված չեն, դրանց պայմանները կողմերը բանակցում են երկկողմ:
Քայլ 3
Ապագաներն ունեն երեք ֆունկցիոնալ նպատակ: Նրանց հիմնական նպատակն է հիմքում ընկած ակտիվի ապագա գինը որոշելը (ֆիքսելը): Բացի այդ, ֆյուչերսային պայմանագրերն օգտագործվում են ֆինանսական ռիսկերից (հեջավորման) ապահովագրման, ինչպես նաև առք ու վաճառքի գների տարբերությունից շահույթ ստանալու շահարկումների նպատակով:
Քայլ 4
Ապագաներն ունեն երկու առանցքային հարթություն: Սա կատարման ամսաթիվն է (առք ու վաճառքի գործարքի ամսաթիվը), ինչպես նաև պայմանագրի առարկան (հումք, արժեթղթեր, արժույթ): Կան նաև լրացուցիչ պարամետրեր, ինչպիսիք են չափը և չափման միավորը (օրինակ ՝ 1000 ոտնաչափ, 100 բարել), պայմանագրի գինը (օրինակ ՝ դոլար 1000 բարելի դիմաց), մարժայի չափը: Այսպիսով, նավթի հետ կապված, ֆյուչերսների ստանդարտացումը նշանակում է, որ 1 պայմանագիրը իրավունք է տալիս գնել 100 բարել նավթ: Առաքման տիպային ժամանակներն են ՝ մարտ, հունիս, սեպտեմբեր կամ դեկտեմբեր:
Քայլ 5
Ֆյուչերսային պայմանագրի տեր լինելը չի նշանակում միայն ապագա ապրանք վերցնել կամ առաքել: Տարբերակել առաքման և հաշվարկային ֆյուչերսների միջև: Առաջին դեպքում `նշված ամսաթվին, գնորդը պարտավոր է գնել, իսկ վաճառողը` վաճառել հիմքում ընկած ակտիվի նշված գումարը: Հաշվարկային ֆյուչերսները ենթադրում են, որ մասնակիցների միջև հաշվարկն իրականացվում է կանխիկ պայմանագրի գնի և հիմնական ակտիվի գնի միջև վաճառքի ամսաթվի դրությամբ:
Քայլ 6
Նրանք նաև տարբերակում են ֆյուչերսների այնպիսի տեսակները, ինչպիսիք են երկար ֆյուչերսները (թույլ է տալիս եկամուտ ստանալ միայն այն դեպքում, երբ ֆյուչերսների գները բարձրանում են), կարճ ֆյուչերսներ (եկամուտ է բերում, երբ ֆյուչերսների գներն ընկնում են), կարճ և երկար հեջեր (ապահովագրություններ անկումից կամ գների աճ ֆյուչերսներ): Հիմքում ընկած ակտիվի բազմազանությունից ելնելով `առանձնանում են ֆյուչերսների այնպիսի տեսակներ, ինչպիսիք են արտարժույթը (արտարժույթի մատակարարման պայմանագիր) կամ ֆոնդային ինդեքսի ֆյուչերսները (օրինակ` Standart & Poor's 500):
Քայլ 7
Այսօր ֆյուչերսային պայմանագրերը վաճառվում են Մոսկվայի բորսայում: Գլոբալ առումով առաջատար բորսաներն են Չիկագոյի, Նյու Յորքի ապրանքային բորսան, Լոնդոնի միջազգային ֆինանսական ֆյուչերսների և օպցիոնների բորսան:
